和讯期货音讯5月20日，2011年期货商场服务实体经济30人论坛在北京举行。本次论坛由郑州产品买卖所主办，研讨期货商场服务实体经济的功用与实践，不断进步期货商场服务实体经济的层次和才干，凝集社会各方对开展期货商场的一致。
主持人：各位嘉宾，欢迎回到论坛现场，下面开端论坛的第二部分，主题是期货商场开展战略，首要让咱们掌声有请主持人郑商所张邦辉理事长。有请张理事长，有请嘉宾，我国期货业协会刘志超会长，我国证监会研讨中心马险峰博士，我国农业大学常清教授，上海财经大学朱国华教授，北京工商大学胡俞越教授。
张邦辉：各位领导，各位宾客，咱们好，我国期货商场经过多年的开展和堆集，规划现已到了恰当的程度，现已引起国际上的重视。怎样把握好期货商场开展的方向和现在的重要机遇期是咱们职业重视的要点，下面咱们首要请我国期货业协会刘志超会长宣布他的讲演，标题是期货长正在完成从量的堆集向质的进步的改变，有请刘会长。
刘志超：谢谢，十分快乐参加这次郑州产品买卖所举行的期货商场服务实体经济开展论坛。应该讲，我国期货商场经过20年的开展进程，正在完成一个从量的堆集向质的的改变进步要害时期，怎样知道在这个改变进程傍边，在期货商场怎样更有用的在国民经济开展傍边发挥它应有的效果，应该讲，这个是联系到咱们国家的经济安全和怎样保证我国经济的利益的最大化的问题，从三个方面谈一些观念。
首要，怎样看待其时商场开展进程傍边咱们的这个量。咱们知道，“十一五”期间我国期货商场发生了一个十分大的改变，特别是在2008年国际金融危机，我国期货商场开展了一个十分杰出的机遇，从2008年我国期货商场从13.6亿手买卖金额将近72万亿，到2009年21亿手，130.5万亿，一向到上一年到达了31亿手，309万亿的买卖量，从产品期货现已接连两年居于全球的榜首。
从郑州产品买卖所来看，本年1至4月份买卖手数也到达1.38亿手，买卖金额也到达了13.8万亿，别离占整个商场的31%和43.5%，特别是郑州产品买卖所近三年在棉花、白糖等首要种类上、买卖规划上也发生了比较大的改变。因而，从底子的一个判别上来看，咱们现在的这种买卖量应该说现已比较大了，从这个含义上来讲，我国的期货商场，特别是产品期货商场，现已在全球的产品期货商场傍边占有恰当重要的方位，这是一个量的问题。
第二，其时商场质是怎样的问题。树立一个商场首要要考虑这个商场的效果，期货商场的树立一是要考虑它的价格和套期保值的意图，因而在商场运作的质量和功用影响上，咱们现在上市25个种类，应该讲从大都种类来讲，由于遭到各方要素的约束，还没有得到应有的充沛发挥。这儿首要是两方面，一个是从持仓量上来看，现在咱们这个商场买卖量远远大于持仓量，套期保值全体占的比重也是偏小，和老练商场比较距离也比较显着，上一年咱们在全系统谈关于我国期货商场问题的时分从前谈到，现在咱们的买卖量跟美国比较是它的2.6倍，而咱们持仓仅仅它的1/18，作为一个老练的商场，它的买卖量和它的持仓比应该有一个比较合理的调配。。
别的一方面，咱们这个商场全体参加结构的确和咱们在商场功用发挥上也有必定的不尽合理的当地，特别是现货工业链企业运用期货价格进行买卖定价还局限于单个集体，法人企业参加期货商场比例全体也缺乏3%。一方面或许受政府价格调控的影响，一起也有全体商场化程度不高的要素。从咱们现在商场质的问题，特别是商场运作的质量和服务国民经济开展，特别在服务改变经济开展办法上，的确还有需求研讨的问题。
第三方面，怎样进一步知道在量的扩张到质的改变进步傍边的一些考虑。作为一个商场的树立，最首要是要考虑功用效果。首要榜首方面，怎样进步咱们的商场质量，应该是指商场的运转质量和功用效果发挥的程度问题，期货价格是否具有它的真实性、接连性和威望性，是不是可以合适套期保值，应该作为咱们这个商场效果发挥的重要标志。从商场现在这个量和咱们现在功用效果发挥质的联系来看，没有必定的量，也不或许发生咱们这个功用的表现，可是咱们仅仅过大的量，或许是投机过渡的话，在必定程度上也会对整个商场的价格导向效果发生必定的误差。所以在我国经济开展到今日，怎样知道咱们这个商场，关于咱们这个商场从咱们量的堆集到咱们质的的进步，应该有一个更清楚的知道。
在这方面我想讲一点观念，也便是说，应该考虑在咱们准则规划上要有利于质的进步的问题。一个是咱们的产品无论是合约设置仍是便利交割等方面，应该考虑到套期保值的这些出资者进入商场，当然保证必定的流动性是根底，在这儿要害的问题是怎样把握好这个度。
最近咱们监管部分在遵循国家物价微观调控方针方面和按捺过度投机方面接连出台一些方针，这儿既包含在买卖进程傍边双方手续费的问题，合约设置以及一些种类持仓量的约束，合约单位扩展问题，这都直接影响到咱们中介组织和商场运转。我和有些同志在讨论这些问题的时分发现，咱们习惯了我国这么多年期货商场高流动性的运作办法，突然间变了办法今后，咱们在这方面有些不习惯。在这儿也应该充沛考虑到，在咱们一些按捺过度投机方面也应该充沛考虑到有利于上市种类的价格发现问题，由于期货商场不只仅是套期保值，还有一个价格发现的效果；第二方面，在监管办法上，我个人的观念，恐怕也应该有必定的鼓舞方针配套措施，无论是在套保确定上，仍是在现货企业参加现货商场的处理上，应该处理一些方针和准则性的问题，当然咱们在了解商场傍边的一些状况，咱们一些公司，以及包含咱们的出资者也反映出一些问题，我国期货协会也在捉住研讨这个问题，一起战略方面也应该给买卖所一个恰当的空间，便于商场的立异开展。
第三方面，咱们知道从量的扩张到质的改变的问题，便是要在中介组织方面进步咱们的专业化水平。在这个含义上，本年也是咱们中介组织十分要害的一年。咱们遍及感觉到期货公司本年面对十分严峻的应战，所以这儿仍是应该从咱们本身加强咱们期货公司专业化水平。一要进一步清晰期货公司的中介定位问题，二是要进步从业人员专业化水平。方才张凡总谈到，咱们这个商场虽然现已开展了20年的前史，可是咱们现在的从业人员总数加起来也便是缺乏3万人，这儿还包含证券公司的IT人员。26000多人撑这么一个商场的确有一些难，特别咱们这个商场买卖量扩展今后，引起了各方面的重视，所以主席在说话傍边也谈到这个问题，商场大了今后，各方面的重视度高了，期望值高了，因而关于商场功用效果的重视度更高了，无形傍边给咱们的商场带来了一些更大的压力。咱们能不能承载？作为咱们这个商场主体之一的公司，的确面对着一个十分严峻的应战。
第三个方面，咱们的公司也要改变一下咱们这方面的知道，便是更多的要重视咱们工业链的开发。特别是咱们从5月1日正式开端试行期货出资咨询事务，期货出资咨询事务之所以作为一个单向答应，本身来讲它便是一个期货公司的增值服务，而这个增值服务和一般的出资咨询事务是不一样的，它需求一个愈加专业的从业人员来辅导咱们的企业，特别是咱们工业链上各个环节的企业可以有用的运用这个商场来发现价格，来躲避危险。所以在这方面，要使期货公司更好的服务实体经济，也应该给咱们商场的主体期货公司必定的立异空间，这儿不只仅要也方针方面的，还要有详细措施上的空间，便于期货公司在这个商场傍边立异开展。
第四方面，进一步加强咱们的出资者教育。在监管作业会上，尚主席特别强调作为职业协会，作为买卖所安排要加强对出资者的教育。一要经过出资者教育更好培养期货出资者，另一方面要研讨总结宣扬推行典型事例，来宣扬咱们这个商场。郑商地点服务实体经济方面现已做了许多有利的测验，包含今日这个论坛的举行。我最近也看了一些宣扬报道，郑商地点这方面下了很大的时刻，取得了十分好的效果，所以在这方面宣扬期货商场、服务实体经济特别要重视宣扬咱们这个商场在经济开展进程傍边隐性、艰巨、增加的特色。其实作为期货商场的开展，不只仅直接是咱们企业参加了这个商场发现价格和套期保值，一起在期货商场开展进程傍边，关于咱们的技能改造，技能革新，咱们的一些现代化企业准则等等各方面有直接或直接的影响，所以作为我国期货协会咱们也乐意和咱们商场的各方，特别是咱们的买卖所，在咱们从量的堆集到质的改变要害时期，进一步进步咱们服务国民经济开展办法改变进程傍边不断的优化咱们商场环境，不断进步期货商场的软实力，在这方面做出咱们应有的奉献。谢谢。
张邦辉：谢谢刘会长。期货商场的开展应该有战略方针作为一个指引，下面请我国证监会研讨中心的马险峰博士讲话，他的标题是我国期货商场的开展战略。
马险峰：今日很快乐参加期货商场服务实体经济30人论坛，也很侥幸。我谈一个“十二五”期间我国期货商场开展的方针和问题的一点考虑。本年是“十二五”规划的局面之年，各行各业都在定“十二五”规划，本钱商场“十二五”也正在研讨拟定傍边，关于期货商场的“十二五”期间的开展方针或许有三点比较重要。
榜首点，要明显进步期货商场的功用。期货商场的开展也是在服务实体经济，进步服务才干的一起，本身也取得了开展。从几个方面来了解这一条。榜首，从国际期货商场的开展前史来看，期货商场环绕实体经济的需求，服务实体经济的一起本身才取得开展，以欧洲、美国标准的期货商场开端。前期期货商场、衍生品商场欧洲开展也比较早，伦敦作为英国革新时期大宗产品销量十分大，需求全球供应大宗产品，这样衍生品特别是期货商场随同着欧洲工业革新，伦敦成为原材料的定价中心；南美战役今后，农业出产力高速开展，芝加哥成为国际农产品定价中心；上个世纪70年代以来，金融商场开端开展，所以从芝加哥开端一向到纽约，到伦敦，其他几个国际的金融期货商场都得到了繁荣的开展，特别是金融国际化供应了重要的支撑。
我国的期货商场危险办理功用也随同现货买卖，特别是农产品买卖、加工这方面的开展，也是逐渐开展起来的。现在咱们有24个大宗产品，特别有些种类比方铜、铝、小麦，价格的影响力也越来越大，成为现货、买卖、出产、加工十分重要的指示牌。
期货商场功用效果的发挥和本身的开展是遭到了实体经济的约束，所以从未来五年来看，国内微观经济开展，特别是改变经济开展办法，以及咱们的商场化的推进，都需求大宗产品价格会聚价格信息的信号效果和大企业的套期保值，对期货商场的需求都是越来越激烈。所以，期货商场未来五年之中，国民经济的需求会越来越激烈。
从需求来看是没有问题的。从可行性调整来看，期货商场未来五年有利条件也是比较多。一个从国际环境来看，金融危机之后期货商场开展的环境还更好一些，由于期货商场买卖所商场和场外商场仍是有很大不同。这次金融危机中心原因，是美国房地产周期下行，随同这个周期的下行，金融监管也存在必定的失误，而且衍生品特别是房地产衍生品的开展短少严厉的监管，再加上金融组织本身利益等一些原因导致金融危机。在金融危机时期，国际上几个期货商场都开展的十分不错，由于运转稳健没有危险，期货与场外商场比较有比较天然的优势，这种优势也来自于商场准则和商场监管。场外商场没有期货买卖所保护机制，特别是保证金存款，有些买卖合约一般自己买，最终经过中介组织来卖，没有中心结算方。金融场外商场首要是与次贷典当相关的。
第五，场外商场的定价。期货商场定价是全球供求信息，揭露通明的信息，寻觅一个平衡价格，场外商场短少这样一个机制。从危机来看，期货商场的表现可以说独善其身。美国金融危机今后，金融商场办理力度也很大，数量预算要增加近一倍，比方CFTC原来是600人，上一年要方案再扩展600人的规划，对咱们的启示是咱们标准的期货商场买卖机制有条件和有才干，开展的更快更好一些，在国民经济中的效果会更强壮一些。
我国的期货商场增强功用，明显进步这个功用，详细措施从哪些方面考虑呢？从几个方面。榜首是商场的规划还要不断的扩展。从需求来看，买卖规划是31亿手，成交商场金额是309万亿元，本年有所增加，可是全体来说规划仍是比较大的。怎样了解这个规划大，买卖量是很大，买卖量接连几年居全球榜首，可是商场规划仍是比较小。一个是咱们的合约价值相对来说比较小，比方说大豆，咱们是三手等于人家大豆的一手，买卖金额国际上比较咱们仍是十分小，国际期货期权人家不计算，假如计算出来比咱们的规划大许多。从“十一五”期间保证金余额09年不到二百亿，现在大概是两千亿左右。个期货商场资金规划大数是不到2000亿，这样一个规划和银行比不如它的一个银行，证券公司银行稳妥规划都不是很大，上一年证券发行1662亿，前年1000多亿，期货商场保证金近20年堆集不到2000亿。可是咱们期货商场靠什么开展，靠咱们功用发挥效果不是靠资金规划，靠两个功用，靠的是信息。大宗产品一个产品带动一个职业，把全国性的全球性的供求信息聚集在一起，构成一个均衡的供求价格，这个价格信号可以对出产买卖、对国民经济发挥指示效果。期货商场像一个国民经济的体温计，证券是晴雨表，期货价格是温度计，大宗产品价格反映经济活动对大宗产品的供求联系，对大宗产品价格反映经济运转的热仍是不热这样一个标志，温度计怎样处理一下其实没有必要，由于期货商场温度计功用可以对微观调控做一个重要参阅。期货商场要发挥一个温度计或许是指示牌的效果的话，价格信号有利于资源有用装备。在大宗产品出产买卖上，企业依照这个价格信号来进行出产，实践资源装备愈加有用。把期货商场开展的更好，它的价格聚集供求信息，更威望，它的功用发挥就会愈加健康，愈加有用，可以更好的服务咱们国家国民经济的开展，可以更好表现商场在资源装备中发挥根底性效果，可以愈加有用和加强，所以规划上还有很大的进步空间。
第二，咱们还要优化出资者结构。由于期货商场出资者相对来说现在仍是比较大，兴旺期货商场出资者首要是专业组织出资者，一般包含专门从事期货买卖的基金公司，银行、稳妥、基金都参加，大宗产品对冲基金CPO这样的组织比较多，国内相对来说组织仍是比较单一，出资者总数有一百多万户。个人出资者和专业组织出资者比起来，专业出资者的研讨才干、剖析判别才干都会进步许多，所以价格的有用性会进一步进步，所以未来五年优化出资者结构是一个十分重要的使命。
第三，还要进步期货商场的常识，宣扬期货商场。期货商场期货买卖，期货商场技能性比较强，这个要取得大众的了解，取得广阔出资者的更广泛的参加还有许多宣扬作业需求做。要点可以放在对政府官员，对大中型企业的培养上，许多企业要用这个商场。现在大大都企业对期货还不了解，要使企业学会用这个商场，还有四个方面的条件。榜首，企业的董事长、总经理要对期货商场了解很深，很透；第二，他还要有一个团队，一个人不可，套期保值和现货出产经营要分隔；第三要有资金实力；第四必定要契合他实体经济开展需求。这是我谈的榜首点，明显进步商场功用。
第二，需求进一步夯实商场的根底。由于商场的根底在曩昔二十年中，咱们的期货商场的根底现已树立起来，特别是咱们的法规准则，包含树立以期货买卖办理为中心的办理系统，树立保证金监控准则，树立了出资者保证资金准则等等，可是咱们现在短少一个期货法令。期货法令是一个国家含义的表现，有一个期货法对一个职业长时刻可继续的开展含义十分重要，特别是上一年股指期货开了今后，产品期货、金融期货都有必定的实践经历，为未来拟定期货法也发明晰条件，堆集了必定的实践经历。
第三战略性的考虑。咱们仍是要改进和加强期货监管，由于期货商场监管的中心方针便是要保证价格发现和危险办理功用可以得到正常发挥。要保护出资者决心，促进商场的可继续开展。在未来五年，咱们期货监管要对商场的功用和改变要坚持盯梢、不断的了解，要对新的期货商场新的技能和新的买卖办法坚持盯梢和发现，一起要加强一线的自律办理和社会行政监管部分和谐协作，要完善跨商场的监管协作机制，为各类的商场发明公正者环境和渠道，要鼓舞有竞赛才干和开展潜力的公司经过竞赛锋芒毕露，要招引鼓舞优异的人才参加期货职业，不断进步期货服务业的本质和水平。要经过改进和完善监管办法进步监管功率，为期货商场的开展供应保证。
当然，期货商场的开展未来五年还存在着一系列的应战。可是总的来看，“十二五”时期进一步加强监管，防备危险，深化功用发挥，推进法制建造，有用服务实体经济，特别是促进经济开展办法改变，是我国期货商场变革开展面对最重要的方针。谢谢咱们。
张邦辉：谢谢马博士，他从详细方面给咱们描绘了一下期货商场未来开展的一些要求。自从我国期货商场从2010年进入标准开展阶段了今后，要抢夺定价权一向是业界的概念、标语，或许是某些方面对这个商场的等待或许要求，下面咱们请我国农业大学期货衍生品研讨中心主任常清教授谈一下期货商场与产品定价权。
常清：96年我开端写文章，谈我国期货商场开展的战略方针，提出来定价中心、定价权的概念，这个谈了许多了。今日我从理论上和我国变革开展的视点谈谈期货商场的定价功用，它对实体经济的影响。咱们谈了许多，我以为期货商场构成威望商场信号，合理装备资源，是为实体经济最底子的服务。我谈几个观念：
榜首个观念，期货商场是咱们国家价格变革的巨大测验。1984年全年变革，从乡村转向城市经济，这时分提出价格变革是整个经济体制变革的要害，其时有争辩，现在发现这个争辩也是正确的，可是价格变革是要害。变革便是要运用商场来装备资源，商场机制运转最首要的魂灵便是价格信号，这是经济学最首要的问题。
1984年的时分，咱们为了鼓舞出产开展，答应方案外的产值可以上浮20%，效果一会儿价格跌了下来；到1985年方案外价格铺开，构成商场、商场价格、商场条件。可是其时变革遇到一个最大的问题，咱们发现铺开的价格不是咱们想要的商场价格，方案内太低，方案外太高，两个极点，我国呈现了双轨价格。价格变革范畴界讨论从产品经济开展前史傍边，什么是商场价格，商场价格是怎样构成的，这是其时面对的严厉问题，便是我国怎样推进价格变革。
榜首方面，它要充沛反响供求联系，你的商场必定是开放式，不能约束，只需一约束，供求信号就失真。
第四是有次序性，便是有许多规则，这个规则要扫除独占，扫除非商场要素的搅扰。
第五，要充沛反映人们的预期。便是价格，尤其是期货一个周期一个价格，反映的是预期，现货反映不出来。出产经营者做决议计划必定看未来的价格，不能光看现在，光看现在是不可的。
第六，便是要双向买卖，合约无限生成，商场有充沛的流动性。只要真实的商场流动性才干构成合理的价格。其时商场最早变革者，包含在座许多人，都认可我国的价格变革要取得成功必需求树立有用商场，因而1987年开端建言，到了1988年，其时国务院总理给国务院开展研讨中心一个使命，便是研讨期货商场，后来和发改委树立期货商场研讨小组，1990年郑州是榜首个试点。这个时分咱们开端期货试点，来处理价格构成的问题，所以我国期货商场发生和开展是我国价格变革巨大的效果。
第二个观念是定价问题。在我国期货开展的时分，提出了两步走的战略。榜首步，便是要构成国内定价中心，在咱们国家规模内，一个大宗产品有一个威望价格，来调理资源的合理装备。为什么其时提出这个？由于其时是区域切割，假如有一个威望价格，价格信号就可以调整资源的合理需求，做到国内一致商场。第二步考虑跟着我国经济的对外开放及国际化，要建成国际性定价中心，是在1996年之后提出。方才有记者问我，这个东西对我国有什么优点，比方说我国的企业，我国的本钱怎样可以从边际到中心，从旁观者到干流，这是十分重要的。现在全国际油价涨了，从40美元涨到很高，为什么？在炒我国要素，我国人还不知道怎样回事。对价格怎样构成的不知道。。我国要成为一个经济强国，咱们的期货商场在国际上没有定价才干，我以为绝不或许完成中华民族的巨大复兴，光涨GDP没有财富可以成为经济强国吗？
第三个观念是咱们国家期货商场定价功用我做了实证剖析。榜首点，种类的定价。咱们推的早的种类定价功用十分好，渐渐在全国际构成自己的价格，这便是我国的价格。冶金职业，有色和黑色，有色金属职业国际竞赛力十分强，到冶炼厂去，工厂今日卖出去的价格连工人都知道，便是进步它的竞赛力，企业在进步企业竞赛力，所以有色金属职业国际竞赛力十分强，什么样的价格动摇都清晰。
第二，有没有期货工业开展彻底不同。没有期货的职业上，工业的整合、工业的竞赛力，工业的开展彻底不同。
第三，期货商场供应缺乏。国外期货买卖一般都是三个月以内的买卖量最大，但国内三个月的合约没有了，便是许多做保值做不来，由于买卖定价功用便是三个月以内。还有一个是种类不全，虽然上了这么多，仍是需求咱们加把劲。这对下一步建造咱们国际性的中心十分重要。哪一个国家的经济兴起，成为经济大国，这个国家的买卖所必定是国际经济的买卖所。假如的确经济开展了，你的期货商场在全国际不能用，你就不是大国、强国。我国期货商场的开展靠准则，其时咱们建造期货商场便是变革，现在开展依然要靠准则。谢谢咱们。
张邦辉：感谢常清教授的讲演下面请上海财经大学国际工商办理学院朱国华教授讲话，他带来的标题是比较新的，他以为期货商场可以节省社会的试错本钱，下面让咱们来听听朱教授的主意。
朱国华：从经济学视点来说，套期保值是实体经济最底子的，这是微观层面。在微观层面上，咱们我国商场经济开放今后有呈现这个问题，产品常常多的多了，少的少了，这个问题到今日也没有处理，前一段时刻蒜你狠，逗你玩，现在又变成了菜在地里没有人要了，常常会呈现这样的问题。在经济学里咱们也有一个十分闻名的理论，叫做蛛网理论，便是说的这个问题。在出产依据价格不断的修整的进程傍边，由于滞后性，常常会现实生活傍边一块多了，一块少了，需求很大的实体本钱。有了期货商场今后，它的试错首要是钱银试错，期货除了各种信息，每天价格动摇，可是你输了他赢了，他就成功了，在没有交割曾经他仅仅是一个钱银本钱，不涉及到实体，在期货商场交割的量很小，所以期货商场试错首要是钱银，而很少有实体，可是经过期货商场的试错，钱银试错，他可以有用的削减经济试错的次数。
为了证明这一点，咱们选用了一些模型，我感觉我比较满意，从数据模型视点来说比较完好的证明晰这一点，便是期货商场可以有用的削减实体经济的试错次数以及试错影响比例。
我做了一些实证的探究，榜首用了计算的办法，从1970年今后，国际期货商场开展比较快，以这个为根底，2011曾经，70年为边界，前后30年经济衰退构成的经济丢失的剖析，这次金融危机和咱们传统的曩昔的经济危机是有不同的，性质是彻底不一样的。
经过这个计算剖析就发现期货商场在70年开展比较快，经济衰退带来的丢失便是70年代今后大大削减。期货商场可以削减经济衰退带来的影响，可是不或许彻底撤销。依据我的测算，70年代曾经构成经济丢失是70年代今后构成危害4.5倍。
我又进行了一些要素查验，也说明晰一点。有了期货商场，它发现的这个价格抢先目标要比咱们现在在计算上PMI价格指数要抢先，这在微观经济上，比包含国家决议计划部分运用的目标上都具有愈加有含义。
榜首，期货商场要进一步完善自己的产品系统，满意社会的需求，来更好地服务实体经济。从微观经济视点来说，我主张必需求多研讨，恰当于CRB此类的产品指数，本钱指数，乃至于定价指数，这样它的服务的规模就更大，不只仅是中间商，终端消费商，顾客都可以用，他构成的价格更有辅导性。
第二，要跳出期货商场来计算数据。咱们期货商场供应一系列的为实体经济服务的产品，怎样样使所服务的人能很好的运用，长于运用这些产品，这方面还需求一些探究。咱们可以考虑树立农业基金来保证咱们农业出产的安稳，这些基金经过在期货商场上运作，是否可以更好服务于整个农业的开展，从这个含义上来说，对期货商场一个很重要的课题。
第三从微观层面上，期货价格特别是产品相应指数价格，关于微观经济的信号十分重要，这些目标怎样让使政府决议计划部分知道，并怎样样为政府决议计划部分运用期货价格可以提出一些办法，选用什么办法使他们更便利的运用，在剖析微观经济开展的时分，在他们办法里怎样运用，归纳办理部分包含咱们的我国人民银行在微观经济开展的时分，对微观方针终究怎样样是过热仍是不热，乃至包含总理办公会议都可以参阅运用。咱们这些产品出来了，许多部分还不会用，这些产品怎样样使它发挥更大的效益，发挥它应有的效益，这是咱们期货商场应该做的作业。咱们要开辟一些新思路，给咱们的领导，给咱们的决议计划层有更好的主张，然后发挥咱们期货商场本身的开展。
张邦辉：朱教授以为期货商场可以削减社会试错本钱，这也是期货商场的一个奉献。接下来咱们听一下北京工商大学证券期货研讨所胡俞越教授的新形势下的期货商场功用和效果，欢迎胡教授。
胡俞越：谢谢张理事长我个人以为期货商场的呈现是我国商场经济系统的一个顶层规划，这便是它的功用。
从期货商场树立20年弹指一挥间走到今日，期货商场在逐渐的闪现这样的效果，而期货商场效果是逾越空间，逾越国别，逾越崇奉，而且用最商场化的手法在全球规模内来装备资源的一种买卖办法，这一点上来说就契合顶层规划。
我今日要讲的一个观念便是流动性是期货商场的生命力，流动性不是期货商场的问题，是期货商场的特色，假如期货商场的失去了流动性就失去了生命力。我最近在做一个研讨，叫做期货商场的维度。我讲四维，榜首深度，第二宽度，第三是广度，第四是长度。深度便是它的流动性，流动性和它的动摇率；而它的宽度是讲它的种类系统的健全完善，便是期货商场的买卖课题，种类系统的健全完善和种类现货根底和它的物流支撑，是否可以满意这些条件；广度是指期货商场出资的结构，出资的结构有保期者有出资者，有个人出资者和组织出资者，有散户。散户是我国期货商场和组织出资者的土壤，咱们培养组织出资者不能搞无土栽培。出资者结构决议了期货商场的流动性，期货商场水越深，财富就做到波澜不惊，动摇频率会加大，可是动摇的起伏会减小。
还有一个长度，这个长度是两个概念，便是时刻概念，一个是期货合约的长度，我个人判别是合约的长度偏小，最多是一年，国外是两年三年，乃至是更长，这个长度跟产品在现货商场的工业链的长度有关，和这个产品它的出产周期或许是一个经济动摇的周期有关，咱们要鼓舞保值，可是合约长度缺乏以掩盖一个产品的出产周期，就不能满意套保需求。
我还有一个给买卖所的几点主张，叫做捉住龙头企业，扶持要点公司，执行要害区域，完善配套服务，施行品牌战略，推进对外开放，进步三业功用。所谓捉住龙头企业，便是捉住你这个期货产品的龙头企业，以及上市公司，所以要服务实体经济要有抓手，这便是抓手。咱们也发现许多上市公司运用期货不只做大还做强了，凭借证券商场做大，凭借期货商场做强，这个经历也是值得我去推行的。第二是扶持要点公司，期货公司是会员制，龙头企业也好，抓手也好，有些不是你的会员，咱们的会员是期货公司，所以在这些期货产品上做的好的期货公司，增加潜力比较大的期货公司咱们要要点扶持。第三是执行要害区域，便是这个产品工业集中度相对比较高的区域。第四是完善配套服务期货公司关于套保客户是一向往外推，我有一个主张，套保客户能不能在查核傍边撇出去，由于他占的资金很大，套保客户头寸继续时刻比较长，而套保客户有实体经济这样强壮企业支撑着。第五是施行品牌战略，关于推进工业晋级，推进工业的相关竞赛力都有很好的效果。
第七个方面便是经过我方才前面所说的方面来实在进步郑州产品买卖所这几年所做的三业活动，走近工业，靠近职业，服务企业，经过前面几个方面进步三业活意向纵向开展。谢谢。
张邦辉：谢谢胡教授，各位嘉宾从不同视点提出了自己的观念和主张，在座诸位都会从他们的讲话傍边得到许多的启示。本节的讲话到此结束，咱们再次掌声谢谢五位嘉宾。谢谢。
